新手恒指入门之高频交易

  随着期货市场的火爆,随着大家对恒指期货的认知愈发深入,新手们问的问题也越来越有深度。前几天有个人向老师咨询了什么是高频交易,所以今天老师就介绍一下高频交易。

  高频交易(HFT):广义上是指一种伴有高周转率以及高订单率的算法交易(AlgorithmicTrading)。这种由强大的计算机系统和复杂的运算所主导的股票交易能在毫秒之内自动完成大量买、卖以及取消指令。按照目前并不完全的分类方法,高频交易有如下去几类:

  1.赚取通道费或成交量回扣,国外大型交易商通过在不同的交易通道上挂单提供流动性,而各大电子交易所提供相应补偿,其特点有点类似做市商。不过从目前国内情况来看,并不具备交易所竞争的态势,也不存在为吸引交易者而提供回扣的可能。

  2.闪单交易或闪电交易。众所周知的高盛软件工程师阿列尼可夫事件,加速了闪单策略基本原理的普及,使闪单高频交易进入白炽化竞争阶段。闪单交易方式是美国期货交易所特有的闪单指令所导致的,而闪电交易方式主要依托于做市场制度,而这些在国内远未成形。

  3.算法交易。利用计算机算法,将大单指令分割成众多小单指令的交易模式,这样可以使得交易商有效地控制大额建仓或平仓过程中的冲击成本,美其名为“幽灵单”。可以设想在不远的将来,随着股指期货市场的不断壮大,参与群体的多元化,机构占比的提高,这三种计算机交易模式将会得到较大的发展空间。

  4.恒指手动(人工)高频交易更类似与“炒手”交易模式。国内炒手一天单个品种的成交量大概可以占到总体成交量的5%—20%不等,往往是500毫秒成交一次,通过频繁的挂撤单实现价差获取,且手续费相当低廉。

  5.定量化交易模型。主要依据各种金融理论、统计实证或传统技术分析指标来实现自动交易。

  第三、四、五种模式是国内目前较为流行的程序化交易方式,第三种模式大都运用在中大型私募机构中,第四种模式正在从传统手工操作转向计算机自动化,而第五种模式主要由大量的“海龟”派主导。

  而狭义上,国内大家常说的高频交易,主要是抓短期波动的规律,这种人工下单的高频对交易员的素质要求非常高,高频交易之所以能够稳定盈利是因为它持仓的时间非常的短,时间短它就能回避不确定性,时间跨度越长它的不确定性就越大。

  期货高频交易是合法的。但是我们进行期货高频交易,一定要遵守国内期货市场的法律法规。比如在股指期货严格监管的时期,日内限制开仓二十手,那么很明显这时候是无法进行高频交易的。

  为什么这么做会违法?分析国内的各种高频交易违法案例,很多是涉嫌操纵期货市场。目前在我国,只要不涉及内幕交易和其他违法交易,单纯高频交易是合法的。然而我国股市和期货市场的监管规则,为高频交易套上了枷锁,因此要在合规守法的基础上,进行期货高频交易。

  丹峰老师(wend39)提醒:期货高频交易基本都是程序化交易,它的执行力非常强,它的交易速度十分快,但是普通人不建议做。因为在期货交易中,国内报单的频率是500毫秒一次,而国外是用微秒计的,我们不在一个数量级上,因此就很难实现这种交易模式。

  以上就是高频交易的大致情况,希望对你有所帮助,丹峰老师再次提醒,高频交易对投资者的技术水平要求较高,新手们谨慎尝试。返回搜狐,查看更多

上一篇:一手恒指期货的保证金是多少   下一篇:既降保证金又降手续费 股指期货交易迎三大利好